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分析中国去南非淘金

发布时间:2019-09-29 17:48:39 阅读: 来源:聚氨酯保温板厂家

分析:中国去南非淘金

从古巴的石油到澳大利亚的煤炭,再到乌兹别克的天然气,几乎没有一周不传出中国达成海外资源交易的消息。

这是崭新的一周,“记分员”又可以在清单上记上一笔了——这次是南非的黄金。

周一,主要资产在南非的澳大利亚金矿商Gold One宣布,一个中国投资财团在4月份已收购该公司17.7%股权的基础上,将增持42%至57%的股权,从而成为该公司的多数股股东。

这宗交易包含两项股票发行、一项股票收购要约和一项可转债,其结构之复杂,说来令人咋舌。交易所涉金额介于2.5亿至3.5亿澳元(合3.7亿美元)之间,具体要看股东对股票收购要约的接纳率高低。与中国此前达成的涉资数十亿美元的各类矿业交易相比,这宗交易的规模当然微不足道。

但对中国观察人士来说,这宗交易是值得关注的。原因有以下几点:

首先,出手的是谁?这一点千万别弄错。虽然该财团由开采与冶炼集团——白银有色金属集团有限公司(Baiyin)、中非发展基金(CADF)和Long March Capital组成,但中国政府才是最终买家。白银公司和中非发展基金不都是中国政府所有的吗?对Gold One这样的公司来说,拉中国政府入伙,其吸引力是显而易见的。该公司在(强调“我们”这两个字眼的)声明中一再表示:“财团认同Gold One通过收购获得增长的愿景与渴望,并预期在持有Gold One的多数股权之后,其将能够为Gold One实现所需的有机和收购式增长,提供获取低成本资金的渠道。”

Gold One此前已拿下了一宗收购。该公司上月同意以2.5亿美元收购南非一家从事铀矿及金矿业务的公司——Rand Uranium。有了中方低成本资金的撑腰,达成新交易想必指日可待。白银公司董事长李沛兴的话中,似乎就大有此意。他说:“作为我们走出去战略的一部分,我们一直在寻找投资贵金属资产的机会,特别是在非洲……财团将投入大量的资金和技术支持,协助Gold One实现在非洲扩大其资产组合的战略,及其国际资产。”

其次来看操作手法。2005年,中国国有石油公司中海油(CNOOC)出价185亿美元收购美国加州石油公司优尼科(Unocal),以失败告终。自那以后,中国就采取了一种温和婉转的手法来操作资源交易:不再全盘买进,而是通过其主权财富基金和国有企业去获取部分股权。

Gold One交易就是这番改弦更张的又一范例。新手法被认为更易为美国、加拿大和澳大利亚等国家接受。由于民族主义者拿能源及粮食安全问题大做文章,加剧了人们的不安,这些国家全都收紧了有关外国投资原材料的法规。Gold One表示,虽然该财团第一步收购17.7%股权的交易仍有待澳大利亚外国投资审查委员会批准,但公司预计它不会遭到阻挠。

最后来看时机。虽然金价已从4月份的历史峰值——每盎司1563美元以上——回落到每盎司1493美元左右,但与两年前相比仍上涨了38%。对于大宗商品,中国一贯热衷于在价格处于高位之时锁定长期供给,看来对黄金也不例外。人民币走强对此助了一臂之力。在过去12个月内,人民币对美元升值了近5%。

有关中国企业愿意高价收购外国资产的报道比比皆是,不过这次收购Gold One股权的价格看起来可是很公道。该公司去年生产黄金66445盎司,税前净利润为1930万澳元。

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